על רקע ימים טרופים אלה של אינפלציה וריבית משוגעת, לא מעט פנו לשאול ולהתייעץ איך לחנך את הכסף שאנחנו עובדים כה קשה להשיגו, כדי שיעבוד עבורנו גם בימים מאתגרים פיננסית אלה או לפחות לשמור על ערכו.

בסביבת ריבית נמוכה קל לאנשים ללוות כסף ולרכוש דירה חדשה ולכן במשך מספר שנים ריבית נמוכה הביאה להאצת הבנייה דבר אשר דחף את הכלכלה קדימה.

הורדת ריבית הינה מהלך שגורם להתרחבות. מהלך אשר יניע ויאלץ משקיעים להוציא את הכסף מהבנקים ולהשקיע בהשקעות מסוכנות יותר, להזרים כסף לשוק ההון וכתוצאה מכך ישפיע על מחירי המניות. בסביבת ריבית נמוכה לחברות קל ללוות כסף זול, לבנות מפעלים חדשים ולספק תעסוקה ליותר עובדים.

התרחבות - כבר אמרנו?

המודל הכלכלי עליו מדינות העולם מושתתות כיום בנוי על מנגנון של ילודה וגידול דמוגרפי באוכלוסיה. מצב זה מביא עימו צמיחה - צורך בנדל"ן, גידול בצריכה וגידול בכוח העבודה.

מתחילת השנה השתנו כללי המשחק, בישראל ומחוצה לה. האינפלציה הרימה ראש והביאה איתה צעדי ריסון ועליות ריבית. אז מה עושים כעת עם הכסף בחשבון הבנק, כאשר האינפלציה למעשה שוחקת את כוח הקנייה שלו?

כלים 

למי מאיתנו אשר שוק ההון הינו בגדר סדין אדום של תשומת לב ונדודי שינה, קיימות חלופות סולידיות יותר לשמירה על ערך הכסף ואולי לרווח אך עדיין לישון בשקט לאחר יום עבודה עמוס. לאלה עומדות חלופות בדמות פיקדון שקלי בנקאי ו/ או קרנות כספיות ודולריות. מה ההבדלים ביניהם?

בניגוד לפיקדון שקלי שבו נדרש לסגור את הכסף לתקופה של חצי שנה ומעלה כדי להשיא תשואה סבירה, קרן כספית הנה אפיק השקעה קצר טווח. קרן כספית מציעה שילוב מעניין של תשואה נאה יחסית עם סיכון נמוך, נזילות גבוהה ויתרון מיסוי ראוי. השקעה בקרן כספית שקלית משמעותה ריבית  ללא סיכונים וללא תנודתיות.

  • תשואה – מתקרבת  ל-4.5% בחישוב שנתי.
  • נזילות – ניתן למכור ו/או לקנות  מדי יום.
  • מיסוי – זהו כלי ההשקעה היחידי בו משלמים מס רווחי הון רק על רווחים ריאליים ולא על הרווח במלואו (רווח ריאלי = הרווח מלא (נומינלי) בניכוי האינפלציה. המשמעות היא שבסביבת אינפלציה של כ-5% כפי שיש כעת במשק, לא משלמים מס בכלל, שכן את הרווח רובו כולו קיזזה האינפלציה.

אם נשקיע בפיקדון בנקאי נשלם מס על כל הרווח ומלבד זאת הכסף לא יהיה נזיל, שכן נאלצנו לסגור אותו לתקופה קצובה מראש. מעין כרית בטחון שלא מצריכה כל מעורבות מצידנו.

בהשקעה ישירה באגרות חוב חישוב המס ייעשה על מלוא הרווח, נהיה חשופים לתנודתיות של שוק ההון וכן נשלם עמלות קנייה ומכירה, מה שיקטין גם הוא את הרווח שנשאר לנו.

קרן דולרית – לרוב נמצא את המילה דולר בשם של הקרן. קרן שכזו חושפת אותנו לתנודתיות השקל מול הדולר. קרן דולרית היא למעשה השקעה במטבע הדולר, בתוספת ריבית טווח קצר כפי שיציע הבנק לנו. חשוב לזכור כי שינוי בשער הדולר עשוי להביא איתו אף הפסדים.

הכותב הוא רו"ח ארז כהן ממשרד ארז כהן  ושות' רואי חשבון המתמחה ברפואה עסקית - שירותי ראיית חשבון, ליווי פיננסי ופיתוח עסקי לרופאים

(מאמר זה נועד למסירת מידע בלבד ואין לראות בתכנו ייעוץ או חוות דעת)